养老金融方面，焦煤2024年1月15日国务院办公厅发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出丰富发展养老金融产品。

由此带动大宗商品价格的上涨，期货导致美国的通胀预期居高不下。冉学东4月5日，主力至美股在盘中跳水，大洋彼岸的一位债券交易员半夜打开手机一看，他重仓的美股暴跌，嘚，他关上手机继续睡觉。

鲍威尔重申货币政策是限制性的，合约认为货币紧缩在施加经济压力，美国的经济实力让美联储的政策有灵活性。对于AI的影响，下跌鲍威尔只是泛泛的说，AI应该会提高生产力，但该技术要影响当前的生产力数据还为时过早。其实笔者最感兴趣的是此次鲍威尔讲话中，焦煤对于美国移民人口大增和AI的井喷式爆发对其经济增长尤其是通胀形势是如何决定的。

接着他说，期货降息取决于通胀下降的进展，如果这种进展停滞，特别是在美国经济保持强劲的情况下，今年美联储可能不需要降息。AI数据中心的铜需求或将从2023年的每年20万吨—50万吨增长至2027年的50万吨—120万吨，主力至复合年增长率达到26%。

而这位交易员也重仓债券，合约包括中债和美债，合约去年一年都给自己的投资带来了相当丰厚的汇报，但是今年以来这个操作已经失灵，一季度美债一再下跌，他正在思考是不是要调整投资策略。

但同时，下跌消费需求的增加却进一步强化了通胀预期。首批四只养老理财产品都是5年期封闭型产品，焦煤采取固收+策略以绝对收益为导向，焦煤设置收益平滑基金，具备认购起点低、分红稳定及允许提前赎回等特点，养老属性突出。

试点阶段，期货单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。如上文所述，主力至科技、主力至普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。

从过往实践来看，合约2018年10月，合约财政部、工信部发布《关于对小微企业融资担保业务实施降费奖补政策的通知》，财政提供专项奖补资金，对扩大小微企业融资担保业务规模并降低费率等政策性引导较强的地方进行奖补，以引导地方积极性。（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，下跌各金融监管部门均强化部署：下跌科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。

(责任编辑：颜楚杉)